La OCDE ha recortado dos décimas su previsión de crecimiento para España en 2025, hasta el 1,9%, y una décima para 2026, hasta el 1,7%, en su último informe Economic Outlook publicado este martes. El organismo con sede en París mantiene la estimación de 2024 en el 2,9%, pero advierte de una desaceleración más pronunciada de lo esperado debido a la «incertidumbre elevada» sobre la orientación de la política fiscal, el menor impulso del turismo y el fin de los fondos europeos Next Generation.
Principales recortes y comparativa con otros países
| País | Crecimiento 2025 (nueva previsión) | Variación vs. septiembre | Crecimiento 2026 |
|---|---|---|---|
| España | 1,9% | -0,2 pp | 1,7% (-0,1 pp) |
| Zona euro | 0,9% | -0,3 pp | 1,3% |
| Alemania | 0,3% | -0,4 pp | 1,0% |
| Francia | 0,8% | -0,4 pp | 1,2% |
| Italia | 0,5% | -0,3 pp | 0,8% |
| EE.UU. | 2,2% | -0,2 pp | 1,6% |
España seguirá liderando el crecimiento entre las grandes economías europeas, pero la brecha se reduce notablemente.
Factores que explican la rebaja
- Política fiscal: La OCDE señala «incertidumbre elevada» por la falta de acuerdo en los Presupuestos de 2026 y la prórroga de los de 2023, que impide nuevas medidas expansivas.
- Fin de los fondos UE: El ritmo de ejecución de Next Generation se ralentiza, restando impulso al PIB.
- Turismo: El «sobreturismo» y la menor demanda internacional moderan el aporte del sector (12% del PIB).
- Consumo privado: Crece solo un 1,5% en 2025 por la elevada deuda de los hogares y tipos de interés aún altos.
La inflación se mantendrá en el 2,3% en 2025 y bajará al 2% en 2026, por encima del objetivo del BCE.
Déficit y deuda: España, farolillo rojo de la UE
La OCDE prevé que España cierre 2025 con un déficit del 3,9% del PIB (frente al 3% comprometido con Bruselas) y 2026 en el 3,8%. La deuda pública superará el 108% del PIB en ambos años, la segunda más alta de la eurozona tras Grecia.
El organismo urge a España a «consolidar fiscalmente» y aprobar un plan de ajuste creíble para cumplir las nuevas reglas fiscales europeas que entran en vigor en 2026.
Reacciones políticas
- Gobierno (Carlos Cuerpo, ministro de Economía): «España seguirá creciendo por encima de la media europea. Las previsiones de la OCDE confirman nuestra fortaleza».
- PP (Cuca Gamarra): «Sánchez nos lleva a la desaceleración. La prórroga presupuestaria y la falta de reformas son las culpables».
- Empresarios (CEOE): Piden «estabilidad institucional» y un acuerdo urgente para los PGE 2026.
La OCDE mantiene a España como la economía que más crece de las grandes europeas en 2024-2025, pero el margen se estrecha y el riesgo de recesión técnica en 2026 aumenta si no hay pacto fiscal.
